domingo, 22 de noviembre de 2020

JD sigue siendo una buena compra


En la ultima presentacion de resultados de JD.com prensantaba un gran crecimiento de usuarios activos alcanzando los 442 millones, un 32% mas que hace un año y 24 millones más que el pasado trimestre. 

Las ciudades de menor nivel contribuyeron con mas de 80% de esos nuevos usuarios. Y lo mas importante a destacar son los 20 millones de usuarios de JD Plus (el prime de JD). 

JD Plus

JD Plus ha creado un punto de referencia en la industria de suscripción de pago por comercio electrónico en China. Plus se a asociado con mas de 600 marcas líderes en la industria para brindar a los miembros privilegiados, entradas de cine, reservas de hotel, restaurantes, clases de fitness etc.
Los datos avalan que JD Plus a mejorado de manera efectiva el compromiso y retención de usuarios.

JD logistics

En 2017 JD logistics abrió sus servicios a terceros, desde ahí ha logrado un progreso notable en brindar a sus clientes servicios logísticos para mejorar la gestión de sus almacenes, a medida que logistics gana reconocimiento entre los consumidores, los ingresos generados por los clientes externos contribuyen a casi la mitad de los ingresos totales de JD logistics.

Los productos de Jd logistics son mas confiables y por lo tanto es una opción de compra preferida por los clientes, lo que ayuda a generar mas trafico organico. 

JD health

La reciente creación de JD health demuestra que la compañía se está abriendo a servicios mas rentables que la compra y venta de mercaderías, la parte de health (la Teladoc China) está construyendo un ecosistema integral de "Internet + atención médica", que ofrece productos farmacéuticos y servicios de atención médica por Internet a los clientes.

Aunque da un poco de miedo el tema de la medicina tradicional china y puede tener riesgos, están apostando por ello con su reciente fichaje el doctor Sun con mas de 60 años de experiencia en la aplicación de la medicina tradicional China.

Mirar este video de los amigos de Visual-politik



Evolución operativa

La evolución de los márgenes operativos ya se empieza acercar a ese 5 % que dijo la gerencia en una conferencia de resultados. No recuerdo cual.












El flujo de caja libre para el trimestre se fue a 7.500 millones de RMB en comparación con los 63 millones del mismo trimestre del año anterior y para los últimos 12 meses alcanzaron 30 mil millones de RMB (4.5 billones de dólares), eso es un crecimiento de FCF del 93%. Las economías de escala se empiezan a notar. 















Expansion internacional

JD Logistics anunció la expansión de la red logística internacional de la compañía, para conectar al mundo logrando envíos de dos días desde China a otros países, y viceversa. A partir de ahora, JD está operando en más de 110 almacenes en el extranjero que respaldan negocios de importación, exportación y comercio electrónico localizado, como en Tailandia e Indonesia.

Puro dominio logístico en china.















En china cuenta con 7 centros donde se almacenan, envasan y envían las mercancías, estos están altamente automatizados. Son 10 veces mas eficientes que un almacén tradicional, el almacen de Shangai procesa mas de 200.000 pedidos diarios y cuenta con mas de 300 AGV (vehículos terrestres automatizados).

Tienen centros de distribución en 31 ciudades y mas de 800 almacenes en total ya cuentas con unos 20 millones de m2 de superficie.

Conclusión









Desde mi punto de vista es una buena apuesta por el crecimiento del comercio electrónico en china, todavía las acciones cotizan a 1,1 veces sus ventas. Mientras los gigantes como Alibaba o Amazon están a 5 y 4 veces respectivamente, aunque AWS y Alibaba Cloud son muy buenos negocios y no son comparables.

Pero piensen que están pagando 1,1 veces las ventas de una empresa con crecimientos del 30% en ventas y con la capacidad de extenderse al resto del mundo. Y todavía queda muchísimo crecimiento en la propia China. Puede parecer que ya han subido mucho con casi un 170% de revalorización en el año y al mirar el gráfico os de vertigo comprar, pero los graficos solo muestran el comportamiento de una empresa en el pasado, en los gráficos no se puede ver el futuro. No inviertan mirando al retrovisor.
Recientemente hemos visto un cambio de flujos ya que había muchas empresas muy baratas debido a la crisis Coronavirica y con las buenas noticias de las vacunas ha habido un cambio de flujos, hacia negocios mas expuestos, lo que hace que puede haber un buen punto de entrada para las acciones de JD.com.

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